【】连线私人消費、白宫油價方麵

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、全球歐盟暫時取消了此前3%的财经长显預算比GDP比重的限製。同比上漲6%，连线私人消費、白宫油價方麵
，预测財政“三大法案”對經濟仍有支撐，美国業主等價租金還有一定的年经漲幅。具體來看 ，济增因此不必對此過度解讀。著减胀继這意味著歐元區自疫情以來的速通擴張性財政政策基本告一段落，達到一年最高水平 ，续顽除了職位空缺數繼續下降之外
，全球由於產油國的财经长显減產 ，修訂後的连线歐盟經濟治理框架要求歐元區2025年總體上將轉為小幅緊縮的財政立場。年內美國經濟也難現失速風險 ，白宫反映的是最新的經濟走勢狀況。對經濟增 業主等價租金會產生一定滯後效應，今年美國經濟在高利率的鉗製和財政退坡的因素下，美聯儲今年預估3次的降息，美聯儲更為關注失業率、歐央行6月降息的概率提升。美國通脹高居不下的原因有哪些？未來很長一段時間內是否仍麵臨通脹風險？這對美聯儲今年的降息節奏帶來怎樣的影響？來聽聽中國社會科學院美國研究所助理研究員楊水清的分析 。二是2月失業率從之前一直穩定在3.7%左右，總結而言 ，仍會對消費和投資有一定抑製作用。
歐央行6月降息概率提升
李穎婷：自2020年疫情暴發以來，滯後時間約有6個月 。也從側麵反映出經濟正在降溫。白宮的經濟增速預測也出現相應下調。並且PCE采取了鏈式加權平均法，除了2月製造業和服務業PMI、目前來看，投資都將失去部分支撐，歐元區各成員國預計將采取不同手段實現財政緊縮，所以，預計經濟增長率為1.7% ，美國2月份汽油價格大概也上漲6%
。CPI的構成中住房因素占比達到了36%
 。CPI指數被住房相關數據所拖累，預計2025年歐元區成員國將采取緊縮的財政政策 。受哪些因素影響
？美國經濟的增長前景如何？東方金誠研究發展部分析師白雪為我們帶來她的解讀。並且不認為未來兩年美國通脹率能夠達到2%的美聯儲目標。比如，也正在越來越接近美聯儲2%的目標，今年的絕對利率水平仍會偏高，耐用品訂單等數據均超預期下滑之外 ，會議釋放了怎樣的信號？歐央行今年降息的可能性有多大？歐元區經濟在2024年會否持續疲軟？一起來聽聽中國銀行研究院研究員李穎婷的觀點。這主要是考慮到美國居民資產負債表依然較為穩健 、業主等價租金(OER)等 。今年國際油價累計上漲了10%左右 ，我認為CPI不會大幅影響美聯儲的降息節奏
，能源也是CPI的重要組成模塊。PCE的走向 。此外，但是年內還是達不到2%。住房包括租金 、
美國經濟失速風險較低
白雪：我們認為
，油價在今年反而上漲  。住房因素占比隻有16%
，可以看到 ，
美國通脹率仍難回到2%
白宮還預期2024年CPI升幅平均為2.9%
，這一大趨勢不會改變 。不過 ，根據11日歐元區財長會議當天發布的財政政策方向聲明顯示，所以PCE增幅比CPI要弱，
首先 ，歐元區財長會議在比利時布魯塞爾舉行，因此經濟增速將從去年2.5%的水平上明顯下一個台階，帶動了成品油價格的上漲，上周五剛公布的非農數據也出現了3個就業市場走弱的信號 ：一是前兩個月的新增就業人數大幅下修了將近17萬人，全年降息3-4次），美國勞動力市場走弱 ，鑒於歐央行將2024年通脹預期從2.7%下調至2.3%，由此也體現在了CPI指數裏麵 。在PCE指標當中，基於這些數據，並發布了歐元集團關於2025年財政政策方向的聲明
。近期公布的反映年初的經濟數據又普遍出現了回落趨勢。降幅預期為75個基點，在經曆了去年年末經濟數據的短暫反彈後  ，將歐元區GDP增速預期由0.8%下調至0.6%
，白宮這份經濟預測數據相對來說較為中性
，預測值也會在後期不斷調整，以下兩點值得關注。白宮對2024年美國經濟增長預期為何低於此前預估，聲明表示，今年1月份，今年初的勞動力市場並沒有市場之前想象的那麽強勁 ，就業市場也在降溫，而是PCE。此次預測值不代表全年經濟的趨勢，油價和住房因素是CPI上漲的重要推手 。當然市場也存在樂觀預期為100個基點。
歐元區財政立場轉為小幅緊縮
當地時間3月11日，
油價和住房價格是CPI上漲重要因素
楊水清 ：白宮對於CPI的預測為2.9%的主要原因是，
另外，低於經濟學家2.1%的預估中值 。而且即使降息如期落地（目前我們認為首次降息可能在6月 ，
白宮預測值符合美國經濟最新走勢
白雪：白宮對今年美國經濟增速的預測值低於市場普遍預估
，預測2024年美國經濟增長明顯減速，
CPI不會大幅影響美聯儲降息節奏
楊水清
：美聯儲更為看重的指標不是CPI
，起到一定的對衝作用。以及住宅投資有望企穩
，所以，上升0.2個百分點到3.9% ，業主等價租金環比上漲了0.6% ，美國2024年GDP預期為1.7%
美國總統拜登周一公布了2025財年預算案，因此總體看來，這意味著去年年底 、主要是因為這一預測是基於最新公布的經濟數據而做出的 ，美國經濟今年的增速大體將會在1.5%～1.8%之間。三是薪資增速環比大幅降溫。各項政策將回歸常態。

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